El Gobierno logró casi un 90% de adhesión en un canje de deuda en pesos que concretó el martes. La secretaría de Finanzas, que depende del ministerio de Economía, salió a
rescatar Bonos Lecer 2020. La emisión de ese título tenía un valor nominal de $ 115.000 millones, pero actualizados representaban alrededor de $ 352.000 millones. El vencimiento de ese bono era el 28 de abril, pero el Poder Ejecutivo logró canjearlo por otras emisiones que caducan a mediados de año, en diciembre, en 2021 y 2022.
El total obtenido por Economía es equivalente a 98.328 millones de valor nominal o $ 313.500 millones a valores actuales. Se estimaba que la participación sería alta, porque el Boncer 2020 tenía una alta concentración en tenedores intra sector-público. “El resultado muestra que también participaron inversores institucionales, que componen el mercado de capitales locales, y cuyo rol es clave para reconstruir la capacidad de financiamiento del Tesoro”, explicó la secretaría de Finanzas en un comunicado.
El canje realizado es el segundo más grande de la actual gestión. En marzo, la secretaría de Finanzas había conseguido refinanciar $ 304.869 millones. El ministerio de Economía ya lanzó una nueva licitación para el miércoles, y todo indica que está muy cerca de lanzar la oferta formal para la reestructuración de la deuda externa.
Algunos especialistas indican que la presentación será el miércoles, y otros se inclinan por el jueves. Todos creen que la asamblea semestral del FMI -que se está desarrollando- será el escenario para que el ministro de Economía, Martín Guzmán, muestre algunas de sus cartas.
La decisión oficial de postergar todos los pagos de vencimientos en dólares emitidos con legislación local había generado un descenso en el interés por las licitaciones de Economía. Con este canje, “se logra disminuir significativamente el pago previsto para el 28 de abril de este bono, que totalizaba $ 352.000 millones y se construye un perfil de vencimientos con nuevos títulos que son compatibles con tasas de interés sostenible”, destacó Economía.
Para realizar este canje, Economía tomó Boncer 2020 y entregó otros títulos: $ 42.502 millones de Letras de Tesoro en pesos a descuento (con vencimiento el 1 de julio de este año), $ 94.507 millones de Letras de Tesoro Ajustables por CER a descuento (para el 4 de diciembre de 2020), $ 125.330 millones en Bonos del Tesoro en Pesos ajustados por CER al 1,10% (con fecha 17 de abril de 2021) y $ 219.919 millones de Bonos del Tesoro en Pesos ajustados por CER más el 1,20%, cuyo vencimiento es el 18 de marzo de 2022.
“Se despeja el vencimiento más importante en lo que queda del mes en curso (y en el año también, permitiendo transitar los próximos meses en un sendero de agenda constructiva”, según la secretaría de Finanzas.
Con el dólar operado a través de bonos por arriba de los $ 100, los analistas ya no están mirando tanto los vencimientos locales como el comportamiento internacional. Los bonos argentinos tuvieron subas ayer, pero sus precios siguen reflejando que los mercados consideran al país casi en una situación de “default”.
La secretaría de Finanzas licitará nuevamente deuda este miércoles. Por un lado, reabre Letras del Tesoro en pesos a descuento (con vencimiento el 16 de junio de 2020) y ampliará la emisión de Bonos del Tesoro ajustados por CER, los mismos por los que el martes consiguió $ 125.330 millones.
En el primer caso, la colocación implica reconocer una disminución del 5% con respecto al valor nominal, y en el segundo, menos del 1%.
En la última colocación de letras que hizo el Gobierno, sin canje, consiguió $ 7.563 millones. En la anterior -antes de la cuarentena- había recaudado $ 32.433 millones.
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